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房企分化进行时：压力测试下的生存样本
房地产行业正在经历一场深度调整。这不是周期波动，而是发展模式的根本转变。
恒大清盘、世茂重组、碧桂园承压——这些曾经的地产巨头，如今正面临严峻考验。与此同时，保利、中海、华润等企业却保持着相对稳健的态势。为什么同处一个市场，企业的命运如此不同？
看看这些数据吧。恒大负债近2万亿，碧桂园负债1.69万亿，融创亏损扩大至257亿元。数字背后，是过去高杠杆、高周转模式的彻底失效。
但市场并非一片哀鸿。
万科的应对值得关注。尽管面临压力，深圳国资委的支持为其提供了缓冲空间。这并非特例——具有国资背景的企业普遍展现出更强的抗风险能力。
中海地产的表现更令人印象深刻。2024年实现销售额3106.9亿元，同比增长0.3%，成为TOP10房企中唯一实现销售增长的企业。其秘诀是什么？财务纪律与精准投资。
龙湖作为民营房企的标杆，虽然资金稍紧，但通过债务结构优化，将平均融资成本降至4.0%。这表明，即使是民营企业，只要管理得当，仍能在寒冬中生存。
现在的房地产市场，早已不是那个“拿到地就能赚钱”的黄金时代。供求关系发生根本转变，行业进入精细化运营阶段。
物以稀为贵——这个最基础的经济学原理，正在房地产行业残酷上演。
那么，房企该如何应对？转型是必然选择。但转向哪里？怎么转？这些问题没有标准答案。可以肯定的是，继续死守旧业，路径依赖，只会被市场淘汰。
行业远未消失，但游戏规则已经改变。从追求规模转向追求质量，从粗放经营转向精细管理——这不仅仅是口号，而是生存的必然要求。
在这场压力测试中，每个企业都在寻找自己的答案。而市场，终将给出最后的评判。
