8月30日凌晨，全球黄金价格一下子突破了3500美元，创出了历史新高；与此同时，离岸人民币汇率猛涨超过300点，最高飙升到7.1182，达到了近九个月来的新高。
美元指数一下子跌破98整数关卡，市场反应迅速；而英伟达这家AI巨头的市值一夜之间就蒸发掉了万亿人民币。那晚，全球的资本市场似乎悄然发生了一场“换班”，完成了一次隐形的权力转移。
国际金价最近的表现真挺吸引眼球的。8月29日晚，伦敦金价格一飞冲天，很快突破了3430美元盎司，甚至摸到了3440美元盎司，涨幅超过0.7%。而COMEX黄金价格更是直奔3500美元盎司，日内涨幅达到了0.9%。
这几天，国际金价连续上涨了三天，纽约商品交易所的黄金主力合约累计涨了2.86%。到29日收盘的时候，12月黄金期货价格达到了每盎司3516.10美元，比前一天涨了1.20%。
黄金价格一飞冲天，带动了实体黄金市场，国内许多品牌的黄金首饰价格都已经突破1000元每克了。黄金相关股票表现也挺不错，港股的黄金股大多走高，中国黄金国际涨了8.64%，潼关黄金上涨8.7%，灵宝黄金更是飙涨15.46%。
黄金市场火热得很，这和美联储的政策走向可离不开关系。美联储的沃勒理事就货币政策发表了重要看法，他预测9月份FOMC会降息25个基点，接下来3到6个月还会持续推进降息的步伐。
这个表态为市场对美联储未来的货币政策指明了方向。上周末，在杰克逊霍尔年会，鲍威尔主席的偏鸽派发言也让人们对降息的预期更加强烈。
鲍威尔提到，虽然通胀的风险还在，但劳动力市场出现放缓的迹象越来越明显，似乎意味着美联储可能会在下个月开始降息。这个说法被市场理解为明利的宽松信号，9月降息的预期也随之迅速升高。
特朗普总统最近宣布免去美联储理事丽莎·库克的职位，事情一出来，市场对政治干预央行独立性的担忧也跟着升温。结果，投资者赶紧把钱投到黄金这些避险资产上，美元的信用基础也因此愈发脆弱。
联邦政府控告库克涉及抵押贷款欺诈的事宜后，特朗普果断宣布免去她的职务。与此同时，美国国家经济委员会的哈塞特指出，在库克就其在美联储理事会的任职问题提起诉讼期间，她最好还是先暂停工作为好。
事情一出，30年期美国国债的收益率就往下掉，市场对美联储能不能保持独立性开始担心得更厉害了，结果也带动大量避险资金涌向了黄金市场。
随着国际黄金价格一路飙升，人民币汇率也展现出不小的力量，8月28日，人民币对美元的中间价定在7.1063元，逼近7.1的关口，刷新了2024年11月6日以来的最高点。
最近人民币走强，主要是内外多方面因素共同作用的结果。外部来看，美联储的政策转变给人民币带来了升值的空间。鲍威尔释放出偏鸽派的态度，市场预期9月降息的可能性增加，美元指数和美国国债收益率也有所回落，这些都减弱了人民币受到的外部限制。
从国内情况来看，上半年中国的出口表现超出了预期，为人民币汇率的升值打下了坚实基础。最近两个月，股市快速上涨，创下十年来的新高，投资者的赚钱热情也开始明显增强，这些都为人民币汇率提供了新的支撑。
美元指数已经连续第三个交易日走低，稳稳地保持在98.15这个低位。这也是它连续第三周出现周线收跌的状况。
鲍威尔在杰克逊霍尔发表了偏鸽派的讲话后，美元指数迅速下挫近1%，创下四月以来最大的一天跌幅，也把当周的全部涨幅都吐了出来。当天，除了美元，其他主要货币纷纷走强，人民币在岸和离岸市场都分别上涨超出100点。
美元走软不仅显示出市场预期美联储政策会偏向鸽派，也跟美国经济中一些根本性的问题有关。最近，美国除了贸易逆差不断扩大，预算赤字也让人担心未来赤字能不能持续下去，发展走向会怎么样。
穆迪把美国的长期发行人评级和优先无担保评级从Aaa调到Aa1，原因是财政赤字一直没减，联邦债务也在不断上升。
关于美股市场，AI巨头英伟达遇到点困难。盘前交易中，英伟达大约下跌了2%，虽然第二季度的收入表现不错，不过数据中心的业绩就有点不理想。
英伟达的温和业绩预期让市场有点担心：人工智能相关的高额投入增长似乎放慢了脚步，这也让今年带动市场的重要动力之一的持续性变得扑朔迷离。
从4月开始，全球股市上扬，一方面，是因为投资者相信人工智能的热潮还会持续拉动科技行业的盈利，而另一方面，关税紧张局势缓解也让整体风险偏好得到了提振。
英伟达的业绩预期显示，经过两年人工智能投入的爆炸式增长之后，现在这个行业的增长趋势正逐渐减缓。这消息让市场对人工智能行业的投资可能放缓、未来增长乏力的担忧又增添了一份。
现在全球资金正忙着换位置。美元走势不佳的情况下，国际资本纷纷从收益低的美元资产转向A股等高收益的人民币资产，带动核心资产的估值逐渐回升。
这种资金的重新布局，不仅改善了A股的流动性环境，还凭借“汇率上涨+盈利预期增强”的双重推动，增强了市场对经济复苏和企业盈利改善的信心，形成了“股汇双升”的良性互动。
近期国内资本市场出现了快速的回暖，A股的交易变得更加活跃，风险偏好的提升带动了境外资金增加人民币资产的配置。在我国经济增长和外贸形势都保持稳定向好的背景下，贸易顺差持续处于较高水平，市场主体对经贸摩擦的担忧也逐步减轻。
此外，美元的走软让出口企业赶紧加快结汇节奏，这些因素合起来提升了人民币资产的吸引力，推动全球资金更快地流向中国市场。
眼下，国际金融格局正发生着翻天覆地的变化。美元的霸主地位逐渐被打破，国际秩序正向多极化发展，央行愈发加快黄金储备的多样化布局。在政治和贸易局势充满变数的情况下，央行对于黄金的配置需求不断增加，带动金价不断上涨。
美国经济的结构性难题不容小觑。在四年时间里，债务占国内生产总值的比重预计会多出来大约8%到10%。数据显示，如果债务占GDP的比例每上升10个百分点，长期债券的收益率就会提高大约99个基点。
等到特朗普总统任期一结束，美国的收益率曲线在长期部分或许会达到新的高点，2025年一旦超过5%，接下来的几年里，说不定还能冲破6%的关口。
反观之，中国经济的内在增长动力和抗压能力在中长远来看会起到关键的作用，我国的创新生产力和高新技术行业正在迅速崛起，外贸的转型升级节奏也在加快，人民币国际化的步伐稳步向前。
这周，纽约商品交易所黄金期货的主要合约价格涨了2.86%，而国内的黄金首饰价格也突破了每克1000元的关卡。
人民币兑美元的中间价已经达到近10个月来的最高点，和此同期，美元指数却连续第三周走低，交易员们开始调整策略，资金纷纷从美元资产转向新兴市场，尤其是人民币相关的资产。
